近期，多家海内外科技大厂陆续发布了2025年第二季度财报，数据显示，人工智能（AI）技术的广泛应用成为推动这些企业业绩增长的关键因素。
01 小米集团：营收利润双创新高，电动汽车交付量破8万台
小米集团在2025年第二季度业绩表现斐然，多项关键数据刷新历史记录。最新数据显示，小米第二季度实现营收1159.6亿元人民币，同比增长30.5%，连续3个季度突破千亿；经调整净利润108亿元，同比猛增75.4%，双双创下历史新高。
图片来源：小米财报部分截图
在财报发布后的电话会议上，小米集团合伙人兼总裁卢伟冰表示，尽管手机业务的毛利率在第二季度有所下降，但他对第四季度的毛利率回升持乐观态度。
智能手机业务收入455亿元，同比下滑2.1%至455亿元，毛利率从12.1%降至11.5%。毛利率的短期波动主要受到内存价格上涨和电池材料成本上升的影响。他提到，尤其是LPDDR4X内存的价格上涨超出预期，导致中低端产品的成本增加。卢伟冰表示，随着新品的集中上市，毛利率将在第四季度实现回升。小米手机坚定瞄准“2亿俱乐部”，即计划未来三到五年跻身全球年出货量2亿台行列。
智能电动汽车与AI等创新业务成为小米新的增长动力源。该板块在本季度取得了213亿元的收入，其中智能电动汽车业务贡献了206亿元，其他相关业务收入为6亿元。第二季度，该分部的毛利率高达26.4%，远高于去年同期的15.4%。
此外，小米汽车的交付量达到8.13辆，较去年同期的2.73万辆增长197.7%，产能提升效果显著。但该分部仍然处于亏损状态，小米方面预计下半年该业务将实现盈利。
此外，卢伟冰还提到小米在技术投入方面的计划，特别是在芯片、澎湃OS和AI技术上的持续加大投入。2025年第二季度小米研发支出高达77.6~78亿元，同比增长约41.2%，研发人员数量创历史新高，达到2.26万余人。他认为，只有通过高端产品的技术创新，才能在长期内提升毛利率。小米董事长兼CEO雷军也对智能生态与新业务发展持积极态度，并推动汽车业务向盈利迈进。
02 腾讯控股：游戏广告双驱动，AI投入成效显著
腾讯控股2025年第二季度财报显示，收入同比增长15%至1845亿元，本公司权益持有人应占盈利556.28亿元，同比增长17%；非国际财务报告准则（Non - IFRS）下归属股东的净利润为 630.52 亿元，同比增长 10%。
图片来源：腾讯控股财报
在财报中，腾讯多次提及AI贡献。腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾称，腾讯正在AI领域持续投入并从中获益。
分部门来看，当季腾讯的三大核心业务，都取得了不错的表现。
腾讯增值服务收入同比增长16%至913.7亿元，同比增长16%。增值业务主要包括游戏业务和社交网络业务收入。其中游戏业务在长青战略深化实践及AI能力驱动下，收入同比增长22%，连续三季保持20%以上增速。社交网络收入同比增长6%至人民币322亿元，得益于手游虚拟道具销售、视频号直播服务收入及音乐付费会员收入的增长。
腾讯二季度主要行业的营销服务收入均有所增长，推动二季度腾讯营销服务业务收入同比增长20%至357.6亿元，超出行业平均水平，并实现连续十一季两位数同比增长。财报指出，该增长主要受益于AI 驱动的广告平台改进及微信交易生态的提升，推动了广告主对视频号、小程序及微信搜一搜的强劲需求。
金融科技及企业服务收入同比增长10%至555.4亿元。腾讯称，企业服务收入“增速较近几个季度有所加快”，受益于企业客户对AI相关服务的需求增加，包括GPU租赁和API token使用，同时“混元”大模型开始走向商业化落地。
二季度腾讯一般及行政开支同比增长16%至319.21亿元，主要原因是支持AI相关业务发展的研发开支增加，以及雇员成本增加。同期腾讯研发投入达202.51亿元，同比增长17%；资本开支更是大幅增长至191亿元，同比增幅达119%，远超去年同期的87亿元，表明腾讯正大举投资AI基础设施。
03 Meta：广告业务表现强劲，AI驱动用户增长
Meta在2025年第二季度同样取得了超预期业绩。财报显示，Meta在2025年第二季度营收为475.16亿美元，较上年同期的390.71亿美元增长22%；净利为183.37亿美元，较上年同期的134.65亿美元增长36%。
图片来源：Meta财报部分截图
背后共同的核心驱动力正是人工智能（AI）技术的深度应用与商业化落地。Meta表示，AI对其核心的广告业务的提升效果尤为显著。
在AI技术竞逐的背景下，Meta加大投入。预计2025年资本支出将达660亿美元至720亿美元，并计划投资数千亿美元建设超大规模数据中心，以支持其“超级智能”愿景。
该公司的广告收入达到465.6亿美元，占总营收的98%，同比增长21%9。这一成绩与其AI驱动的广告推荐系统密不可分。
AI技术显著提升了Meta平台的用户参与度。Meta CEO马克·扎克伯格表示，二季度就使用户在Facebook上的使用时间增加了5%，在Instagram上增加了6%。
Meta表示，预计第三季度营收将在475亿美元至505亿美元之间，远高于华尔街预期的462亿美元。
04 微软市值突破4万亿美元：云业务增34%
微软成为继英伟达之后，第二家市值突破4万亿美元的美国科技企业。这一里程碑事件发生在2025年7月31日，当天微软股价大涨6%，达到542美元。
微软财报显示，微软2025年第二季度营收为764.41亿美元，较上年同期的647.27亿美元增长18%；净利润272.33亿美元，较上年同期的220.36亿美元增长24%。
图片来源：微软财报部分截图
微软2025年第二季来自生产力和业务流程（Productivity and Business Processes，业务包括Office办公软件和领英）营收331.12亿美元，较上年同期的286.27亿美元增长16%；
微软的智能云业务表现尤为突出，2025年第二季度包括微软Azure业务在内的智能云（Intelligent Cloud）收入为298.78亿美元，较上年同期的237.85亿美元增长26%
2025财年，Azure及其他云服务营收超过750亿美元，同比增长34%。
微软CEO萨蒂亚·纳德拉表示：“云计算和人工智能是各行各业业务转型的驱动力。”
与此同时，微软正以“史上罕见的速度”进行裁员。2025年以来，微软已进行多轮裁员，最近宣布裁员约9000人，影响其全球约4%的员工，涵盖不同团队、不同地区和不同经验水平的员工。
微软CEO萨蒂亚·纳德拉今年早些时候表示，微软正投入数十亿美元用于人工智能基础设施投资，公司20%到30%的代码是由人工智能生成的。
一位微软资深员工表示，微软正与其他巨头作战，全力投入AI领域，不惜高价从外界招募优秀的AI人员，淘汰内部能力相对不足的员工。
05 Alphabet：谷歌云增长32%，资本支出上调
谷歌母公司Alphabet在2025年第二季度实现了营收964.3亿美元，同比增长14%，高于分析师预期的939.7亿美元。
图片来源：Alphabet财报部分截图
谷歌云业务成为亮点，营收达到136亿美元，同比增长32%。云计算部门运营利润28.3亿美元，远超分析师预期的22.5亿美元。
在广告业务方面，Alphabet广告总营收713亿美元，同比增长10.4%。搜索业务营收541亿美元，同比增长11.7%。YouTube广告营收为98亿美元，略高于预期的95亿美元。
最引人注目的是，Alphabet宣布将全年资本支出计划从750亿美元上调至850亿美元。相比之下，2024年资本支出仅为525亿美元。
谷歌首席执行官桑达尔・皮查伊（Sundar Pichai）表示，人工智能正在积极影响公司业务的每一个部分，推动整体强劲发展。我们的新功能，比如AI概览（AI Overviews）和AI模式（AI Mode），表现良好。YouTube和订阅服务继续保持强劲表现。云计算业务在收入、订单积压和盈利能力方面都取得强劲增长，其年化收入目前已超过500亿美元。
06 亚马逊：零售业务韧性，AWS面临电力瓶颈
亚马逊2025年第二季度总营收达1677亿美元，同比增长13%；净利润182亿美元，同比增长35%。
图片来源：亚马逊财报部分截图
分业务看，北美市场营收1001亿美元，同比增长11%；国际市场营收368亿美元，同比增长16%。
AWS云计算营收309亿美元，同比增长17.5%，但营业利润率从Q1创记录的39.5%下滑到32.9%。
首席执行官安迪·贾西罕见地公开承认，AWS在生成式AI领域面临“需求超过供应”的局面，并直言“最大的制约因素是电力”，确认了公司在AI军备竞赛中遭遇了严重的物理限制。
亚马逊在零售业务方面展现出韧性。在线商店业务615亿美元，同比增长11%，重新回归两位数。第三方卖家服务收入56亿美元，同比增长7%。广告收入157亿美元，同比增长23%，增速飞快。
结语
2025年第二季度，科技大厂们在研发投入上呈现出高度一致的增长态势。在这场AI竞赛中，这些大厂已经承诺投入巨额资金建设AI能力，这场重塑科技行业格局的竞赛才刚刚开始。展望未来，他们对AI带来的增长机会持乐观态度。
